Mayday publie les Mayday talks, une série de podcasts originaux conçus par Mayday. Un Mayday talk c’est une discussion autour d’un thème lié au retournement avec deux invités. Cette semaine nous sommes heureux d’interviewer Fabrice Girard, avocat associé au sein du cabinet Enthoven & Girard, et Serge Préville administrateur judiciaire associé au sein de l’étude AJAssociés, sur le thème « reprise interne VS reprise externe ». 

Quelles sont les grandes différences entre les deux modes de reprise? 

Comment s'y prendre pour approcher chacune des parties prenantes? Quels sont les arguments qu’un repreneur peut utiliser pour convaincre les parties prenantes ? 

Quand et comment arbitrer entre une reprise en plan de cession et une reprise en plan de continuation ? Y a-t-il d’autres critères à prendre en compte pour savoir si, en tant qu’avocat, vous allez conseiller un chef d’entreprise de racheter des titres et faire un plan de continuation, ou de basculer et d’attendre des appels d’offre ? 

Quelles sont les grandes différences au plan financier des deux modes de reprise, à la fois en termes de prix d’acquisition mais également en termes de financement du BFR ?

Eléments de réponse en podcast !

Mayday Talk - Reprise interne versus reprise externe

Mayday publie les Mayday talks, une série de podcasts originaux conçus par Mayday. Un Mayday talk c’est une discussion autour d’un thème lié au retournement avec deux invités. Cette semaine nous sommes heureux d’interviewer Aymar de Mauléon et Carole Nerguararian, avocats associés en Restructuring chez Linklaters, sur le thème « les classes de parties affectées issues de la transposition de la directive communautaire en droit français ». Avec la première mise en place effective des classes de parties affectées dans le dossier BCM Energy, les discussions en cours dans Pierre & Vacances et d'autres dossiers confidentiels actuellement en négociation, les premières restructurations apparaissent et montrent déjà les leviers et les écueils du texte : composition des classes de parties affectées, subordination, discussion autour des PGE, traitement des titres pouvant donner accès au capital… Nous vous proposons une revue des premiers points en débat.

#Talk : Les enseignements des premières applications des classes de parties affectées

Mayday publie les Mayday talks, une série de podcasts originaux conçus par Mayday. Un Mayday talk c’est une discussion autour d’un thème lié au retournement avec deux invités. Cette semaine nous sommes heureux d’interviewer Ariane Olive et Pierre Léo Jeanmougin, avocats associés chez Spark Avocats. Ariane Olive est spécialisée en private equity alors que Pierre Léo Jeanmougin est spécialisé en restructuring. Aujourd’hui, nous évoquons l'appréhension des risques liés au restructuring dans l'audit d'acquisition d'une entreprise in bonis.

#Talk : L'appréhension des risques dans l'audit d'acquisition d'une entreprise in bonis

Pour ce premier épisode #Capitaine, nous partons à la rencontre d'Aurélien Gouttefarde, fondateur d'Homeloop, une start up créée en 2016 et pionnière en France de l'achat immobilier instantané.

Aurélien est parti d'un constat : les vendeurs de biens immobiliers sont soumis à beaucoup d'incertitudes et de délais dans le cadre de leurs transactions immobilières. Avec Homeloop, son objectif a été de rendre ces transactions plus simples et sécurisées pour les vendeurs. Homeloop achète ainsi directement les biens dans des délais très courts, sans condition suspensive et a des prix clairs pour les revendre ensuite. 

En 2019, Homeloop accélère son développement en levant 20 M€. Elle passe d'une dizaine de salariés à près d'une soixantaine fin 2021. A cette période, son volume d'affaires s'élève à près de 200 acquisitions, représentant 80 M€ de volume et environ 150 ventes, pour un chiffre d'affaires de 65 M€.

Mais plusieurs facteurs viennent perturber l’activité de l’entreprise et en juillet dernier Aurélien décide de se placer sous la protection du tribunal et d’envisager la cession judiciaire d’Homeloop. 

Il revient aujourd’hui, pour Mayday, sur cette aventure entrepreneuriale de sa création, son développement, à l’étape particulière de la procédure collective jusqu’au plan de cession.

#Capitaine, épisode 1 : Aurélien Gouttefarde, fondateur d'Homelopp

Pour ce nouveau podcast Capitaine, nous partons à la rencontre de Cédric Dugardin, manager de crise et ancien patron de Presstalis en 2020.

A l'époque, la France est en plein Covid et le distributeur de presse au bord du dépôt de bilan. Alors que la presse joue un rôle essentiel dans toute démocratie, son rôle est accru en période de crise, notamment sanitaire.

Cédric Dugardin revient pour Mayday sur cette restructuration majeure où s'entremêlent l'Etat français, les syndicats, les organes de la procédure, le CIRI et bien sûr l'ensemble du secteur de la presse. Immersion en pleine tempête.

#Capitaine, épisode 2 : Cédric Dugardin, retour sur la restructuration de Presstalis

Pour ce nouveau podcast Capitaine, nous partons à la rencontre de Cédric Orban, ex patron d’Ascoval, une aciérie anciennement détenue par Vallourec. A sa tête pendant 5 ans, le chef d’entreprise a tout connu. Des négociations musclées dans l’univers de l’industrie, à la défaillance de repreneurs, au pluriel, qui a conduit l’entreprise, alors en procédure collective, à se retrouver sans actionnaire pendant quelques temps, pour sortir de là par le haut préservant un savoir français dans un secteur stratégique. Et pour cause, accompagné notamment de son avocat Guilhem Bremond, Cédric Orban a avancé avec un seul objectif : sauver Ascoval ! Alors que beaucoup pensaient l’entreprise condamnée à la fermeture, celui qui a su s’entourer d’une équipe soudée et pluridisciplinaires, maniait l’art d’utiliser à bon escient et le pouvoir médiatique et le pouvoir politique, et a aussi fait le choix de passer d’une gestion défensive, à une gestion offensive. Et ça marche ! Immersion en pleine tempête.

#Capitaine, épisode 3 : Cédric Orban et Guilhem Bremond, retour sur le sauvetage d’Ascoval

Pour ce nouveau podcast Capitaine, nous partons à la rencontre de Joannes Soënen qui a été appelé pour diriger Célio en pleine tempête en novembre 2020.

Fondée en 1978, Célio est rapidement devenue une marque incontournable du prêt à porter masculin. Mais entre 2018 en 2020, fortement impactée par différentes crises comme les Gilets Jaunes et la crise sanitaire, ainsi que par un modèle qui ne rencontrait plus son marché, son chiffre d’affaires chute. Ce qui a conduit Célio à se placer sous la protection du tribunal en procédure de sauvegarde.

C’est dans ce contexte, que Joannes Soënen arrive au gouvernail pour guider l’entreprise dans cette période particulière. Il revient aujourd’hui pour Mayday sur cette aventure du diagnostic des difficultés, à la mise en oeuvre main dans la main avec les différents acteurs de l’entreprise, d’un plan de restructuration qui sera validé par le tribunal en octobre 2021.

#Capitaine, épisode 4 : Joannes Soënen revient sur le retournement de Célio

Pour ce nouveau podcast Capitaine, nous partons à la rencontre de Christian Blanc, ancien PDG d’Air France, et de Théo Sztabholz, écrivain, pour échanger ensemble sur la mythique restructuration d’Air France au début des années 1990.

En octobre 1993, Air France est au bord de la faillite. La compagnie perd de l’argent à chaque fois qu’un avion décolle et elle traverse une des plus graves crises sociales de son histoire. C’est dans ce contexte chaotique que Christian Blanc, ancien haut fonctionnaire et aguerri aux situations de crise pour avoir notamment réformé la RATP quelques années auparavant est appelé en urgence au chevet de l’entreprise. Dès son arrivée, il fait bouger les lignes et rompt avec les précédentes méthodes de management. Il parvient à gagner la confiance des salariés en communiquant avec eux et en les impliquant dans le projet de retournement. Et ça marche !

Près de 30 ans plus tard, Théo Sztabholz, jeune écrivain et rédacteur indépendant, se passionne également pour cette restructuration hors norme qu’il choisit de raconter dans un livre « Air France, mourrir ou renaitre », paru aux éditions JPO il y a quelques mois. En s’appuyant sur des centaines d’articles de presse, des documents d’archives et de nombreux entretiens avec Christian Blanc, Théo parvient à nous faire vivre de l’intérieur et de façon passionnante cette restructuration. Un ouvrage que nous vous recommandons pleinement.

A l’heure où nous fêtons les 90 ans d’Air France, nous sommes très heureux de revenir avec Christian Blanc et Théo Sztabholz sur cette folle aventure.

#Capitaine, épisode 5 : Théo Sztabholz et Christian Blanc, le retournement d'Air France

Mayday, la plateforme web dédiée au retournement et à la transmission d'entreprises en difficulté, vous emmène à la rencontre des acteurs du retournement. Avec sa série #Capitaine, Mayday part à la rencontre des entrepreneurs qui, assistés de leurs conseils, ont tenu le gouvernail par gros temps.

#Capitaine, épisode 3 : Cédric Orban et Guilhem Bremond, retour sur le sauvetage d’Ascoval

Le podcast Mayday

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